其中15Q3 收入达到13.1 亿元（+0.69% YoY），归母净利润为5.43 亿元（+41% YoY），符合我们预期。
    LED 芯片业务稳定：公司募投项目厦门三安光电有限公司购置的MOCVD设备已到40 台腔（折算成2 英寸54 片机，相当于80 台），15Q3 实际贡献产能的设备约为4 台，剩余产能设备加快调试期，我们看好未来新增MOCVD 设备产能释放增厚业绩。另外，公司集成电路业务有所突破，子公司三安集成电路将在11 月为客户进行送样测试。
    静待半导体业务花开：公司将继续专注于Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料（碳化硅、砷化镓、氮化镓、蓝宝石等）的研究和制造，巩固技术及产权保护，优化产品结构，向国际化半导体厂商迈进。公司有望通过原有LED 芯片制造技术积累，加快在半导体业务的整合速度，为公司后续半导体产能释放夯实基础。
    投资策略：我们预计公司15-17 年营收分别为53.18、65.53、92.75 亿元，对应EPS 分别为0.79、0.94、1.25 元，PE 估值分别为31、26、20 倍。
    公司主营业务前景光明，技术壁垒强，加之积极拓展新的利润增长点，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：LED 市场渗透率不及预期的风险；毛利率下滑的风险；新兴业务拓展风险。