其中Q3 实现营收13.01 亿元，同比增长0.69%；归属母公司净利润5.43 亿元，同比增长41.39%。Q3 公司产品毛利率为42.45%，较Q2 下降5.56 个百分点。
    2）以自有资金1.8 亿元增资全资子公司芜湖安瑞。
    静待LED 产能释放，带动业绩快速增长
    公司3 季度营收保持稳定主要是由于新增设备产能未能充分释放。厦门三安购置的MOCVD 设备已到40 台腔（相当于80 台54 片机），目前仅4 台腔贡献有效产能。随着剩余设备调试完成产能释放，将带动公司LED业务继续高增长。
    增资安瑞光电，汽车照明领域大有可为
    子公司安瑞光电主营汽车灯具及汽车应用的LED 产品，已开始陆续供货部分车型，并为北汽集团旗下子公司北汽银翔进行配套服务。2014 年全球汽车照明市场规模为253 亿美元，增长势头不减。公司看好汽车照明领域未来发展，通过增资安瑞光电实现在LED 高附加值领域的快速延伸。
    化合物半导体即将投产，打开新空间
    目前公司砷化镓化合物半导体设备调试及试产均已完成，预计11 月中下旬开始正式投产，初期产能达到4-5 千片/月（6 寸片），后续产能将快速提升。客户方面也在加速导入，军品民品同步推进，化合物半导体正式起航。另外后续与大基金合作展开，未来整合海外资源的概率大。
    盈利预测与评级
    我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.87/1.12/1.38 元。考虑到公司正在逐步迈向LED 与化合物半导体双龙头，给予“买入”评级。
    风险提示
    行业景气度下行风险；LED 价格下跌过快风险；行业竞争加剧的风险。