3Q15 公司营收6.1 亿元，同比下滑4.8%；净利润1 亿元，同比增长22.67%。
    前三季度净利润增速快于收入增速的主要原因是毛利率提升。公司前三季度净利率提升1.17 个百分点至14.27%，毛利率提升了5.3 个百分点至36.82%，主要是由于高毛利的工程咨询的业务占比提高,工程承包的毛利率提升所致。管理费用率和销售费用率略有提升。资产减值损失/收入提升1.7 个百分点至4.1%，主要是由于收入规模扩大，工程承包收入增加（通常工程承包的回款期比设计要长），导致应收账款同比增加4.8 亿元，三季度单季资产减值损失/收入提升0.9 个百分点，略有好转；财务费用率提升1.1 个百分点 至0.5%，主要由于燕宁建设BT 业务及部分建造合同利息结算减少导致。
    母公司前三季度实现营收8.7 亿元，同比增长5.3%；实现净利润1.58 亿元，同比增长26.4%。
    剔除并购公司的并表利润后，前三季度净利润同比增长2%。今年额外并表包括：厦门市政院实现净利润2030 万元（14 年6 月1 日并表），中铁瑞威实现278 万元（15 年4 月1 日并表），假设淮交院前8 个月实现全年利润承诺的40%（14 年9 月1 日并表），则扣除并表利润3600 万元后，前三季度净利润同比增长2%。
    现金流情况比去年情况差，主要由于并购标的并表所致：前三季度经营活动产生的现金流量净额为净流出4.5 亿元，较上年同期净多流出3.8 亿元； 前三季度收现比74.4%，同比下滑10.7 个百分点，但比上半年有所改善。
    PPP 模式有助公司长期成长，收购城市规划院助力规划能力提升。PPP 项目的市场竞争从对关系与报价敏感变成对设计与质量控制敏感，公司不仅获取订单的能力增强，并且订单体量可以变大，利润来源增多，未来还可以赚金融的钱。2015 年7 月，公司收购了南京博来城市规划设计研究有限公司，将进一步夯实公司总体规划业务的技术能力，提升交通专项规划业务的市场竞争力。
    下调盈利预测，维持"增持"评级：考虑到今年基建项目开工放缓，下调盈利预测，预计公司15 年-17 年净利润为3.11 亿/3.89 亿/4.90 亿（原预计为3.37 亿/4.42 亿/5.79 亿），增速分别为23%/25/26%；对应PE 分别为40X/32X/25X。维持增持评级。