目标市盈率维持前次19倍，并以海康威视2016年预估EPS 2.11元计算，目标价40元，潜在上涨空间16.7%。
    3季度财报略低于预期：海康威视3季度营收人民币68.8亿元，环比增长25%，同比增长48%，略低于元大/市场预期4%/4%，但毛利率由2季度的41.3%下滑至3季度39.2%，低于预期。3季度营业利润15.6亿元，环比增长28%，同比增长31%。业外方面受惠于其他收益拉动，共盈利2.9亿元，合计税后盈利15.9亿元，环比增长37%，同比增长33%，EPS 0.39元，低于元大/市场预期14%/7%。
    海外市场有望维持60%高增长：中国安防品牌在政府有意扶植的情况下，发展快速，并在达成规模经济之后，挟国内低制造成本的优势，以较低的价格在海外市场与其他国际品牌竞争，并取得不错的成果，2009年-2014年海康威视海外营收的CAGR达57%，远胜过竞争对手，公司预估2015/16年有望维持60%高增长率。
    毛利率为盈利增长的关键：海康威视3季度毛利率低于预期，主要受低毛利率的中小企业及硬盘买卖比重较高的影响，造成公司盈利略低于市场预期。公司未来仍以降价策略，抢夺市占率，公司希望毛利率一年下滑比率能控制在1-2%水平。
    由于公司3季度毛利率低于预期，因此下调2015/16年预估税后盈利5%/8%，同比增长37%/34%， EPS 1.57/2.11元。