2015 年业绩大幅下降已基本确定。但公司作为水泥行业最优的行业配置β加获取超额α的投资标的，目前PB 约1.3 倍。行业方面业绩改善终有时；个股超额，公司在西藏、塔吉克斯坦、柬埔寨、尼泊尔等高盈利地区飞点布局和新增投资持续增厚业绩，环保业务打造公司新成长极。另，报告期末，中国证金公司持有华新水泥2.28%股份，中央汇金公司持股1.45%，合计3.73%。
   预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.28、0.60、0.97 元，目标价12 元，"买入"评级。 
    ◆风险提示：宏观经济下行，固定资产投资和房地产投资增速未现好转； 原材料和煤炭价格波动风险。