2015 上半年需求低迷情况下水泥行业盈利水平下降，但中南区进入7 月底8 月初价格率先企稳回升，湖北的价格和业绩弹性更高；个股超额，公司在西藏、塔吉克斯坦、柬埔寨、尼泊尔等高盈利地区飞点布局和新增投资持续增厚业绩，环保业务打造公司新成长极。预计公司2015-2017 年EPS分别为0.40、0.70、1.04 元，目标价14 元，“买入”评级。