事项点评
    季度利润持续改善，原材料价格下降是重要原因
    我们在之前的报告曾经指出，由于今年以来油价的持续低迷，造成公司主要产品原材料价格同比都出现较大回落，例如关键原材料甲基丙烯酸甲酯（MMA），其价格由去年四季度的近2万元/吨跌至目前的1.2万元/吨，跌幅接近40%。
    原材料价格的大幅回落，使得公司盈利能力出现快速反弹，截止今年二季度，公司毛利率已由去年的毛利率13.8%提升至17.4%，毛利率的提升加上公司主打产品的销量攀升，共同促成公司经营情况的持续改善，从本次三季报的预告情况来看，公司净利润将连续三个季度实现环比增长，全年业绩高增长态势基本确立。
    调整增发方案，但加码主业决心不改
    由于我国PVC的最大消费领域是型材、异型材和管材，主要用于建筑领域，而近年来我国政府对房地产等行业采取的严厉的调控措施，导致PVC下游需求下降明显，产能严重过剩，行业整体开工率不足六成。
    尽管近年来PVC助剂行业持续低迷，但公司的销量却呈快速增长的态势，2014年公司PVC助剂销量较上年逆势增长43%，2015年首季销量更较2014年同期增长60.44%，其中ACM产品由于高性价比，已经逐步抢占传统CPE产品的市场空间，其销量较同期增长195.34%。
    鉴于自身强劲的逆势扩张能力，公司在今年推出增发预案，拟募资扩建ACM产能并筹建2万吨氯化聚氯乙烯CPVC项目，考虑到ACM替代CPE的趋势已经确立，以及CPVC的应用前景，本次增发达产后公司的整体市场占有率将进一步提升。