Type-C 接口势必成为标配，替代趋势明显：USB Type-C 接口凭借其正反双面插拔、10Gbit/秒的高速传输能力、小巧的接口体积、高功率电力传输等优点，在标准推出后迅速得到推广。我们预计Type-C 型接口从笔记本到手机，必将逐渐成为消费电子标准配置。公司作为连接器行业龙头企业， Type-C 型产品技术保持领先，随着新标准的普及，公司有望长期受益。
    限制性股票激励出台，解锁条件彰显公司发展信心：公司2015 年9 月22 发布限制性股票激励计划，授予价格为13.67 元，采取向激励对象定向发行股票的方式实施。激励对象包括公司中层管理人员及对公司持续发展有直接影响的核心骨干共计1143 人，解锁条件是以2014 年业绩为基准，2015 年、2016 年、2017 年扣非净利润增长分别不低于67.44%、140.70%、234.88%，相当于未来三年复合增长49.6%，彰显了公司长期发展的信心。
    给予增持评级：我们预计Type-C 接口普及将给公司提供长期成长动力，FPC、汽车领域的布局也有望逐渐贡献利润。预计2015-2017 年公司将分别实现营业收入101.6、137.7、182.8 亿元，实现归属母公司的净利润9.19、12.16、15.74 亿元，EPS 分别为0.736、0.974、1.262 元，当前价格对应2015-2017 年PE 分别为43、32、25 倍。给予公司增持评级。
    风险提示：消费电子行业景气度超预期下滑；新业务拓展速度不及预期