我们维持15/16年0.85/1.35元EPS预测，维持强推和60元目标价，长线千亿市值目标。
    三季度业绩符合预期。公司前三季度营收69.9亿，同比增长36.55％，归属母公司净利6.53亿，同比增长51.58％，处于此前预测45-55%区间中间偏上，对应EPS 0.52元，符合预期。其中三季度单季收入25.6亿，同比增长34.11％，净利润2.71亿，同比增长40.76％。
    毛利率环比大幅提升是亮点。尽管如我们此前分析，因Q3手表销售不及预期、传统PC业务景气不佳以及FPC新厂备战投产等因素，公司Q3收入环比下降了2％，但毛利率环比大幅提升了5.6个百分点达到24.9％仍超我们预期，我们推测与苹果高毛利新品备货、type-c上量和丰岛电子业务占比提升以及公司提升自动化生产效率等因素有关。另外，因人民币汇兑因素，公司财务费用和公允价值变动收益分别达到-2678和-1619，显示公司做了有效套保对冲；Q4高增长确认。公司展望全年业绩增长60-70%，隐含Q4单季增速将达78-110%区间，我们中报以来对Q4重拾高增长的判断得到确认，核心驱动力一是公司Lightning线在iPhone新品中迎来份额明显提升（25％->主力），且苹果秋季新品中公司亦导入iPad Pro、触控笔以及Apple TV产品线，Watch因OS2升级和渠道扩张配合圣诞销售旺季销售明显提升，以及丰岛精密连接器业务放量；二是非苹果阵营配臵Type-C新品望在Q4放量，立讯全面成为国内外品牌主力或独家供应商；三是公司FPC新厂在Q3末投产，Q4逐步迎来产能释放，亦是明年又一看点；四是公司通路和日韩市场亦有斩获；根据公司此前股权激励一期解锁条件为扣除摊销费用后业绩增长67.44％，我们判断最终全年业绩大概率接近上限；
    16年增长动能强劲，三年基本面无忧。展望16年，我们认为凭借在苹果供应链平台性制造厂商战略地位的确立，公司不仅在既有Lighting及内外部连接线和精密连接器领域份额迎来全年提升，亦望在音射频、FPC、精密结构件等诸多零部件领域迎来突破，公司亦站在Type-C、无线充电等世界级创新的龙头地位，尤其是明年Type-C行业将迎来爆发性增长，此外，公司在通信服务器、汽车以及医疗领域亦将迎来提速并打开长线空间。公司内生加外延双轮驱动的成长策略在持续推进，望带来超预期因素。我们认为明后年增速大概率明显超过当前解锁条件，公司三年基本面无忧复合60％以上增速可期；
    维持“强烈推荐-A”评级和60元目标价。我们维持15/16/17年EPS为 0.85/1.35/2.10元预测，对应当前股价PE为37/23/15倍，仍相对低估，我们维持中线60元目标价和长线千亿市值目标，维持“强烈推荐-A”评级，招商电子持续首推品种。短期如因增发限售股解禁和股权激励授予因素带来回调，将是不错的买上量的建仓机会。
    风险因素。新品导入及销售不及预期，行业竞争加剧。