大范围股权激励完善公司激励机制
    此次股权激励的总人数为1143 人，约占公司员工总人数的2.93%，包括公司中层管理人员及对公司持续发展有直接影响的核心骨干，覆盖范围较广。股权激励实施后，公司的激励机制进一步完善。
    股权激励解锁条件较高，凸显公司对未来发展的信心此次解锁条件可换算为2015~2017 年扣非净利润增速分别达到67.44%、43.75%、39.13%。公司2015 年上半年扣非净利润增速为58.06%，同时预计2015 年1~9 月净利润同比增速为45%~55%。而此次股权激励解锁条件中2015 年扣非净利润增速达到67.44%，显示公司对下半年的增长具有强烈信心。在大客户备货潮启动以及Type-C 等新产品的快速导入下，公司业绩保持强劲增长，未来增长动能有望持续。
    公司成长逻辑清晰，未来跻身国际一流连接器企业可期
    公司未来的成长逻辑清晰：一是由“线”及“器”，由连接线制造到连接线+连接器的设计和制造，将获得更大的空间；二是从OEM 代工到ODM制造再到“Design Win”，以设计为先，从代工向先进制造华丽转变；三是由消费电子连接器往汽车、通讯等更高毛利领域的产品结构升级。
    盈利预测及评级
    我们预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.88 / 1.32 / 1.86 元。公司紧跟大客户发展的战略保证了公司近几年业绩的高增速；而随着公司在汽车、通信等领域的快速发展，未来成长空间将进一步打开。我们认为公司目前被较大幅度低估，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    主要客户转单的风险；消费电子产品出货量不及预期的风险；汽车、通信等新业务发展不及预期的影响。