公司预期1~9 月业绩增速略有放缓，整体由于PC、NB 和平板电脑等终端消费品需求持续疲弱，智能机仍将延续上半年高库存后的去化过程。
    Apple Watch 出货不及预期，期待新品发力
    Apple Watch 截止出货预计在400 万台左右，全年出货可能低于年初预期，主要由于供应链出货能力受限。Apple Watch OS 2 及明年的新款推出会有不小的功能升级，大幅提升使用体验，对出货量形成正向刺激。公司目前为Apple Watch 无线充电独家供应商，此部分将增加公司苹果业务1/3 以上营收，且毛利率较高。6月起苹果新品iPhone 6S 和6S Plus 已进入备货，预计出货将较前代增幅不少，而公司在Lightning 线份额亦将有所提升，随着新品逐步放量出货，对公司下半年业绩提振效应明显。
    公司作为Type-C 先行者将最终胜出
    17 年欧盟强制统一接口标准，预期16 年将完成切换。公司作为国内唯一Type-C 标准指定成员，领先优势明显，由于微小化和多功能整合要求，Type-C 的制作难度存在较高壁垒，公司未来将在生产工艺和技术积累上与其他厂商拉开差距。目前导入Type-C的产品仅有Macbook 和乐视，而最新发布的Windows10 将原生支持Type-C，下半年会有多家笔记本厂商发布配备Type-C 接口的新品，华为、奇酷、一加等国产品牌也将开始导入，预计16年Type-C 连接器的出货将较15 年成长1 倍以上，公司将会成为Type-C 的先行赢家。
    多业务接棒发力，汽车和通信领域布局长远
    公司在消费电子连接器领域实力深厚，无线充电、Type C 领先布局优势明显，国内龙头地位不断巩固，同时在FPC、精密结构件等新产品开拓上已有突破，将成为新的业绩增长点。公司在汽车、通信和服务器、医疗领域进行了长远布局，未来2 年将带来60~70 亿的营收空间，确保公司长期发展动能。
    投资建议：
    公司下半年将迎来Apple 和Type C 两大业务的快速增长，同时FPC、精密结构件等多点开花，汽车、通信和服务器等领域将提升公司毛利水平。预计公司15~17 年EPS 为0.78、1.10、1.54 元，对应PE 为44.85X、31.83X、22.62X，给予“买入”评级。
    风险提示：
    新品出货低于预期、Type C 推广不及预期。