同时，到2020 年我国达到3000 万台/年的销量，对应3 万亿的直接生产产值，影响相关周边产值达到10 万亿，目前传统汽车外资当道，发展新能源汽车是争夺10 万亿话语权的重要战略。
    新能源汽车龙头，现有车型销量火爆，技术上具有领先优势。比亚迪新能源汽车的市场占有率40%以上，且仅比亚迪秦一款车型目前销量全球第一，占国内新能源乘用车30%的市场，1-8 月累计销量2.4 万辆，遥遥领先于第二名。比亚迪唐仅上市3 个月，销量即达到2567 辆，未来值得期待。比亚迪在电池与动力总成方面具有明显的技术优势。
    非核心业务逐步剥离，聚焦新能源汽车业务，新能源新车型大量上市，产品线全面覆盖市场空白，公司已经到规模化量产的转型蜕变期，利润率预计将得到快速提升，进入利润放量期。公司将于今年第三季度完成对柔性线路板、液晶显示屏模块、摄像头产品等低毛利率非核心业务的剥离，聚焦新能源汽车业务。自2015 年5 月起，随着唐、宋、元、E5、T3 等新车型的陆续上市，明年将进入爆发期。唐、宋、元是SUV 的新能源车型，T3 物流车，e5 小型电动车预计均能很好得填补市场空白。同时，我们预计比亚迪今年新能源汽车销量将实现6 万台以上，并实现约200 亿元新能源汽车销售金额，主要的利润车型K9 实现4000 台销售，秦实现4.5 万台销量，预计实现约15 亿元的扣非归母净利润，同比增长264%。预计明年将实现10 万辆以上新能源汽车销量，新能源的扣非归母净利润空间有望延展至33 亿元，增速120%。
    首次覆盖，给予买入评级。预计公司2015-2017 年1.13 元、1.34 元和1.64 元的盈利预测。对应PE 分为55 倍、46 倍及38 倍。6 个月目标价位（80.40 元）对应15-17 年PE分别为71 倍、60 倍和49 倍。
    股价表现的催化剂：新能源汽车销量超预期，规模效应凸显核心风险假设：政策风险；新能源车型销售不及预期