公司 9 月 12 日公告以 1.3 亿元现金获得浙江百草中药饮片51.01%股份，进入中药饮片领域，并公告3 年内将收购剩余股权。公司外延并购持续推进，支撑公司未来向好发展。维持公司2015~2017 年EPS 0.19、0.21、0.24 元，维持目标价9.5 元，维持增持评级。
    百草中药为区域优质饮片企业，未来有望拓展配方颗粒业务。百草中药饮片为浙江省优质中药饮片企业，省内综合排名前5，主要市场在杭州和安吉县。公司拥有中药饮片产品700 多种，并拥有高附加值口服饮片（人参粉、三七粉等），公司还与邮政合作，在浙江开展“健康天使，免费送煎药到家”等增值服务模式（日均配送约1000 份）。考虑到百草中药未来可以借助佐力的终端医院资源快速发展，预计未来三年有望实现年均2000 万元的利润。公司借助百草中药的业务基础，未来有能力向中药配方颗粒领域拓展，进一步打开成长空间。
    外延并购不断，业务板块逐渐丰满。公司2014 年以来公司外延并购明显加速，已经收购青海珠峰51%股权、凯欣医药65%股权、增资获得德清三院75%股权，此次又收购百草中药51%股权。通过外延并购，公司突破乌灵胶囊单一品种格局，补充潜力品种百令片，业务板块从制药逐步扩展到制药+流通+医疗服务+中药饮片，并购效果已经开始显现，预计收购中药饮片业务后业绩将进一步增厚。
    风险提示：并购整合低于预期；核心产品增速放缓。