>> 华创证券-江淮汽车(600418)新能源汽车省外布局,小型SUV S2上市-150908
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2015/9/9 |
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强烈推荐 |
作者: |
张文博,欧子辰 |
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此次与盟盛人在武汉设立合资公司,注册资本5000 万,江淮以现金和实物出资,占比70%,为公司在安徽本土之外最大的新能源汽车生产基地。 与盟盛人的合作为公司新能源汽车业务布局华中的重要战略。新能源汽车销量的发展重点归结于政策与消费市场的接受程度两大方面,从消费市场来看,新能源汽车运营模式不断涌现,公司产品在电动专车/出租车与私人购买两大领域都逐渐得到了消费者的欢迎,IEV5 自投放市场以来持续供不应求。从政策来看,十二五推广目标的压力及16-20 年补贴政策的落地会进一步催化新能源汽车销量的提升,然而地方补贴的存在一定程度上阻碍了一线新能源汽车品牌全国性扩张的步伐:比亚迪采用当地建厂的模式切入异地市场,而江淮新能源汽车产能集中于安徽,因此目前大部分新能源产品仅在安徽与北京实现了销售。与武汉公司合作有助于江淮破除地方保护在业务推广上的阻碍,实现异地扩张。武汉作为首批九个新能源汽车推广试点城市之一,政策优势明显,市场空间较大。通过与当地公司合作的方式可以更好的争取地方政府政策支持,确保公司获得地方补贴等其他优惠政策。 2. 异地建厂助力打开电动轻卡市场 用于物流等领域的电动商用车目前市场需求巨大但优质产品一车难求。公司作为传统轻卡龙头,在电动轻卡领域技术开发的布局较早,竞争优势明显。但电动轻卡作为新兴事物市场尚未形成,通过与当地公司合作取得电动卡车政府采购订单仅仅是个开始,未来产品形成量产后有望迅速形成江淮新能源汽车领域电动乘用车外的另一增长点。
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