截至报告期末，公司持有现金252.38 亿元，略低于短期借款和一年内到期长期借款的总和253.2 亿元。期末，公司预收款项余额逾550 亿元，预计将在未来3 年内逐步结转为公司的营业收入与净利润，有利于锁定公司未来三年的经营业绩。一旦70 亿定增工作顺利完成，企业后期财务状况有望进一步改善。
    异地扩张初显成果。2015 年上半年，公司在京津冀以外的嘉善、无锡、沈阳苏家屯等园区贡献收入17.24 亿，尤其是公司作为标杆重点打造的嘉善园区开始贡献规模化收入，达12.61 亿元，这说明公司异地复制已初见成效。
    继续看好公司2015 年销售。公司 2015 年1-6 月销售额共完成301.10 亿元，比2014 年同期增长24%。其中，地产开发业务共完成签约销售额253.70 亿元，同比增长33%，增速在2015 年中国房地产企业销售金额TOP20 中位于前三，远高于行业平均水平。2015 年全年销售目标为615 亿，1-6 月销售额已完成年度目标的49%，显著高于同期行业前20 强的平均销售计划完成率。
    随着下半年加大推盘量和提高销售力度，有望顺利完成全年615 亿目标。
    园区业务加大突破：公司继续深耕大北京，进一步夯实了京津冀卡位，同时积极开拓长江经济带，上半年共累计完成5 个项目签约，分别为上海金山枫泾、四川天府新区仁寿、秦皇岛北戴河新区、沈阳铁西以及固安的马庄与牛驼区域，新签面积超200 平方公里。
    投资建议：维持“买入”评级。预计公司2015 和2016 年每股收益分别是1.93和2.25 元。公司8 月27 日股价24.09 元对应2015 和2016 年PE 在12.48和10.71 倍。考虑“创新中国”相关概念公司估值在30XPE，公司一旦模式成功后期股价极具空间。给予公司2015 年20 倍市盈率，对应股价38.6 元，维持 “买入”评级。
    风险提示：行业涨价风险。