上半年屠宰量1.5 亿羽，全年有望达到3.5 亿羽。报告期内，公司产能按计划持续扩大，与年初相比，期末种鸡存栏数增长17.96%，肉鸡存栏数增长28.87%，肉鸡屠宰量达到1.5 亿羽（上年同期约为1.3 亿羽），鸡肉产品销量较上年同期增加了17.98%。上半年销量同比大幅增长的原因，主要由于浦城圣农第一阶段6000 万羽肉鸡项目已全面投产，第二阶段6000 万羽肉鸡项目及欧圣实业第一阶段3000 万羽肉鸡均已陆续投产。公司产量稳步增长，全年屠宰量有望达到3.5 亿羽。
    行业复苏明确，且预计持续时间持久。1）大面积的中小厂倒闭已经基本结束，刚性淘汰；2）食品安全问题的重要性越来越高，未来会导致安全肉类食品供给的不足；3）今年美国祖代鸡进口无望，全年引种量预计不足70 万套，预计明年80~100 万套；4）猪价已起，历史上看“猪鸡不分家”，鸡价不会沉寂太久。
    KKR 助力公司管理效率、考核机制、合作并购等各项事宜。报告期内，公司通过定向增发方式引进国际知名私募股权投资机构KKR，此次定向增发结束后，资产负债率大幅下降，财务成本有所降低，有效提高了公司的抗风险能力与可持续发展能力。KKR 主要是两个团队，一个投资团队（负责当时的投资决策），一个是投后管理团队，总体而言，我们认为KKR 能够给公司业务发展战略、运营能力、产业链延伸与整合等方面提供重要和专业的支持。
    拓展销售模式，进军B2C 渠道。报告期内，公司在稳固原有的销售渠道的同时，成立了B2C 团队，拟在生产基地周边建立服务终端消费者的销售网络，该销售网络将以县城为单位，采用加盟的方式设立圣农产品专卖店，在覆盖冷冻鸡肉产品批发的同时，直接向终端消费者出售冰鲜的鸡肉产品，这也意味着未来消费者可以直接从市面上购买冰鲜的圣农产品。
    盈利预测和投资建议。我们预计公司2015~2017 年的EPS 分别为-0.05、0.87元和1.24 元，考虑到行业复苏的态势和公司的龙头地位，维持“买入”评级，目标价22 元，对应2016 年25 倍的PE 估值。
    不确定因素。肉鸡价格继续大幅下跌。