分产品来看，公司业务仍以精密光学薄膜元器件产品为主，销售收入同比增长16.04%，占主营业务收入比重下降至68%。
    蓝宝石衬底业务平稳增长，切入智能装备领域公司蓝宝石衬底业务在行业竞争异常激烈的情况下维持了10.65%的增长，销售收入达到9585 万元。蓝宝石业务在扩张中实现了一定的规模效益，但由于价格明显走低，产品利润空间缩小，毛利率下降0.74 个百分点。公司下一步将着手开拓蓝宝石光学应用，切入智能手机、智能穿戴等领域。
    “同心多元化”战略方针，拓展外延发展空间
    公司在外延发展方面持续拓展：2014 年完成了对夜视丽的收购，实现了反光材料业务的快速提升；通过增资收购子公司晶景光电剩余全部股权，整合公司资源全力打造虚拟显示业务板块；出资参与设立宁波联创基石投资合伙企业，积极寻求产业链相关投资标的，同时利用上市公司平台寻找产业链资源整合机会。公司在外延上的持续拓展将为公司带来更大的发展空间。
    投资建议
    公司原有业务保持较快增长，蓝宝石业务有望切入智能终端领域，外延方面也将积极提供业绩支持。预计公司15~17 年EPS为0.64、0.93、1.15 元，对应PE 为34.35X、23.6X、19.01X，给予“买入”评级。
    风险提示
    市场竞争进一步加剧；蓝宝石业务拓展不达预期。