在蓝宝石PSS 衬底的基础上，公司今年在窗口片领域取得突破，目前摄像头cover lens 已经形成销售，明年将继续受益于蓝宝石cover lens 的快速渗透，同时公司在Home 键和手机盖板也有积极布局，明年手机盖板市场一旦启动，公司业绩弹性大。
    蓝玻璃IRCF 明年继续上量，代工订单有望回归：今年上半年公司蓝玻璃组立件开始上量，目前2000 万的组立件产能中，蓝玻璃组立件占比过半，明年国内组立件需求旺盛，海外大客户代工订单也有望回归。
    微投、汽车抬头显示等新型显示市场明年可望爆发：水晶光电光学设计能力出色，乐视最新发布智能亲子硬件乐小宝，公司供应微投模组，单台产值上百元，明年智能微投市场有望开始启动，此外，智能手表微投、超短焦投影、视频眼镜、汽车抬头显示等也是明年重要看点。
    夜视丽业绩大幅超业绩承诺：公司并购夜视丽后（今年5 月开始并表），今年业绩大幅超预期，目前已经成为全球第二大反光膜厂商的代工厂，反光材料也开始向消费类服装渗透、有望跟知名运动服装品牌合作。
    财务预测与投资建议
    在不考虑超硬减反膜大幅贡献的情况下，我们预测公司2014-2016 年EPS为0.46、0.77、1.07 元，根据相对估值法，给予明年34 倍估值，对应目标价为26.2 元，首次给予买入评级。
    风险提示
    蓝宝石窗口片应用不及预期风险；蓝玻璃IRCF 竞争加剧风险。