业务多点开花，蓝玻璃组立件与蓝宝石衬底业务成长迅速
    2014 年公司的主要业务均表现良好，其中以蓝玻璃组立件和蓝宝石衬底的增长最为迅速。得益于国内智能手机的快速发展，2014 年公司的蓝玻璃组立件产品销售大幅增长，据我们估算增幅接近300%；而在蓝宝石衬底业务方面，公司积极开拓客户，并拓展台湾市场，取得良好效果，2014 年公司蓝宝石衬底业务营收达到1.77 亿元，同比增长60.2%。
    通过外延式发展，拓展业务增长空间
    2014 年公司实现了对夜视丽的并购，拓展了反光材料新业务；通过参股日本光驰，加强了产业链合作，并有望拓展苹果等新客户；而定增融资则有助于巩固公司的现有光学业务。公司通过多种外延式的发展方式，积极拓展新老业务的增长空间，整体业务布局逐步完善，未来有望通过进一步的外延式发展继续拓展增长空间。
    15~17 年EPS 分别为0.62 / 0.85 / 1.04 元，维持“买入”评级
    我们预计15~17 年公司EPS 分别为0.62 / 0.85 / 1.04 元。基于公司现有业务尤其是蓝玻璃业务以及蓝宝石衬底业务的快速发展态势，以及公司在新兴显示业务上的积极布局，我们认为公司未来具有较大的成长空间，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    消费电子产品销量不及预期；像素升级慢于预期；竞争加剧的风险。