1-7 月份，公司累计实现签约面积667.86 万平方米，签约金额857.05 亿元，与去年同期相比分别增长20.09%和19.44%，增速均创年内新高。公司7 月份实现签约面积83.12 万平方米，签约金额96.63亿元，同比分别增长51.39%和46.06%。7 月份销售虽然环比增速有所下降，但同比依然保持较快反弹。
    拿地保持谨慎。上半年公司新增容积率面积390 万平方米，总获取成本101 亿元，同比分别下降35%和53%，公司权益占比达82%，平均楼面单价2598 元/平方米，较去年3485 元/平方米的土地成本下降了25%。1-7 月份，公司新增土地计容积率建筑面积合计444.88 万平米，同比下降30.8%，公司今年以来拿地偏谨慎。
    财务持续改善，毛利率小幅回升。报告期末，公司资产负债率77.47%，和去年末相比减少0.42 个百分点。扣除预收款项后，其他负债占总资产的比例为 42.55%，和年初相比下降4.36 个百分点。报告期内，公司主营业务毛利率为36.24%，其中，房地产结算毛利率为35.78%，分别与去年同期增长2.44 和3.51 个百分点。
    盈利预测和投资评级：按照公司最新股本计算，我们预计公司2015~2017 年每股收益分别为1.36 元、1.64 元、1.93 元，对应2015 年8 月24 日收盘价（7.72 元）的市盈率分别为6 倍、5 倍、4 倍，维持“买入”评级。
    风险因素：销售回升不达预期。