归母净资产3312亿元，较年初增长14.4%；每股净资产18.12元，较年初增长11.3%；半年度ROE为11%。
    【点评】 
    上半年中国平安各主营业务增长强劲，互联网金融成效显著，具体表现在以下几个个方面： 
    1. 寿险：新业务规模迅速增长，代理人数量及产能显著提升。寿险业务规模保费同比增长16.5%至1727亿元，个人寿险业务规模保费增长18.1%至1,551亿元，其中新业务规模保费增长54.2%至482亿元；寿险业务内含价值3023.7亿元，增长14.4%。新业务价值314亿元，增长24.6%。截至6月底，个人寿险业务代理人较年初增长25.5%，近80万人，创历史新高；代理人产能提升，人均每月首年规模保费同比增长23.6%。
    2. 财险：业务品质保持优良，综合成本率进一步降低。财险上半年保费收入815.8亿元，增长18.5%。上半年市场份额稳居行业第二，达到19.1%，较去年同期提升1.1%；上半年平安财险综合成本率为93.6%，下降0.8%。
    3. 投资：总投资收益率7.7 %，创近年新高。上半年保险资金总投资收益为783亿元，比同增长2.4倍。其中，净投资收益率5.1%，上涨0.1%，总投资收益率7.7%，上涨3.4%。总投资收益率上涨主要是受益于上半年A股市场的繁荣。
    4. 互联网+综合金融创新模式成型，协同效应逐步显现。平安银行上半年收入合计465.8亿元，净利润115.9亿元，增长率分别为34%和15%。受益于资本市场的繁荣，平安证券上半年营收47.7亿元，增长2.23倍，实现净利16亿元，增长2.2倍。平安信托实现营业收入30.82亿元，净利润10亿元，增长率为41.8%和33.7%，托管资产规模为3881亿元，同比减少3%。平安资管的管理资产规模为1.8万亿，比年初增长10.6%。
    互联网金融规模及用户数稳健增长。截止6月末，平安互联网用户规模达1.67亿，陆金所累计注册用户超过千万，较年初增长102.2%，上半年总交易量5122亿元，增长超过10倍。平安付上半年的支付清算交易额超过5000亿，万里通发放积分15.39亿元，增长162%，积分交易规模56.2亿，增长388%。日前，陆金所控股19.5亿美元收购平安普惠，目的在于整合线上、线下资源，实现金融服务的无缝连接。客户迁徙是平安综合金融和互联网金融战略优势的具体体现。上半年平安综合金融累计迁徙客户599万人次，集团内部各子公司合计新增客户量的36.5%来自客户迁徙；互联网金融迁徙到核心金融业务的新客户超过82万人次。
    5. 盈利预测及投资建议。我们中长期看好公司互联网+综合金融的商业模式，互联网金融战略体系的完善和强化、旗下互联网金融资产分拆上市预期和长期激励机制，以及健康险税优和养老险税延等政策催化。预计15-17年归母净利分别为588/743/924亿元，增速为50%/26%/24%，目前P/EV为1.05，PB为1.69，估值处于合理水平，给予中国平安（601318）"推荐"评级。
    风险提示：资本市场波动，行业政策推进不明朗