投资收益带动业绩超预期：平安预计上半年实现净利润346.1亿元，YOY增长62%，对应Q2净利润约为146亿元，YOY增长38.8%，好于我们的预期。 尽管我们在公司一季报公布时已上调全年盈利预测，不过二季度资本市场的强劲表现仍然再次超出我们的预期，带动公司投资收益同步提升，仅从两市成交量来看，上半年沪深两市日均成交达1.1万亿，二季度更是接近1.6万亿。
    主业表现仍领先同业：从保费主业来看，平安表现仍以稳健为主，平安寿险上半年实现保费1230亿元，YOY增16.85%，平安产险上半年实现保费814亿元，YOY增长18.5%，不管是稳健性还是绝对增速均在行业内处于前列。
    互联网战略有望提升估值：从平安互联网战略的思路来看，其以“医、食、住、行、玩”等医疗大健康领域入手，切入金融价值较高的生活场景，建立了汽车、房产、医疗以及金融资产交易等垂直生态圈；近期平安又宣布了旗下普惠金融业务整合完成，已成为国内最大的消费金融公司。平安1Q2015末已拥有1.59互联网用户，陆金所、万里通及平安好房、平安好车均已具备一定规模，在此过程中，平安成功实现从互联网流量导入到挖掘价值的过程，形成互联网和金融的正向促进式发展，未来不排除公司互联网业务单独分拆上市的可能，预计将显著提升公司现有估值水平。
    盈利预测：虽然公司上半年受到投资收益的带动再超预期，不过股票市场在6月中旬的几周内经历大幅下跌，下半年存在一定的不确定性，暂不上调盈利预测，维持全年513亿元的获利预估，YOY增长30.1%，对应除权后的EPS约为2.81元，公司目前股价对应2015年PE约为14X，PEV约为1.2X，维持买入。