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>> 兴业证券-顺荣三七(002555)牵手东方星辉收购SNKP,吹响进军泛娱乐号角-150819
上传日期:   2015/8/21 大小:   912KB
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评级:   增持 作者:   唐海清
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后者用筹得的4.24亿元资金,通过100%持股的境外投资平台LedoMillennium收购SNKP81.25%股权。相关方已于2015年8月6日在日本大阪完成股权交割。
    点评: 
    1、 牵手东方收购"拳皇",吹响进军泛娱乐号角。SNKP拥有拳皇/侍魂/合金弹头/饿狼传说等重量级IP,在游戏界享有极高的声誉。我们认为,此次公司联合东方星辉(背靠东方证券)收购SNKP,旨在获得其强IP,并借其国际声誉,拓展海外市场。未来,公司将同东方星辉一道,就公司在泛娱乐领域的战略发展进行深度合作。 
    2、 以游戏为主业,以IP为核心,打造泛娱乐生态圈。目前,公司通过"平台+自研"双轮驱动,游戏业务实现快速发展。今年,公司的战略重点是进军影视/漫画产业,向IP上游提供方延伸,加强对于游戏IP的控制力。我们认为,公司将以此为基础,进一步打造"游戏+影视+动漫+阅读+音乐"的泛娱乐生态圈。
    3、 盈利预测与投资建议:短期,三七并表,显著提升公司业绩。中长期,"平台+自研"驱动,"影视+动漫"切入确保业绩快速增长。我们预计公司15-17年EPS为:0.48元、0.87元、1.06元,重申"增持"评级。
    4、 风险提示:游戏行业竞争加剧、影视业务收入不及预期     
    
 
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