其中，生物制品收入亿元，同比增长约，毛利率同比增加个百分点，说明市场苗对收入贡献比例突出。此外，公司拟以总股本股为基数，向全体股东每股转增股。 口蹄疫疫苗支撑增长，新品梯队逐步完善。尽管受养殖行业景气低迷及存栏量大幅降低的影响，金宇生物制品业绩增速虽暂时性放缓，但仍好于其他动物疫苗公司。我们认为，在年下半年猪价将继续回升，且存栏量有望稳步增加，同时随着公司销售渠道继续向大中型养殖户下沉，其疫苗收入将回归高增长通道。未来年，预期公司仍将依靠口蹄疫疫苗支撑增长，但将陆续有猪圆环、禽苗和二联等疫苗上市，完善产品梯队并确保业绩平均增速在以上。 牵手中非基金，进军"一带一路"市场。公司与盖茨基金会和中非基金签订投资框架协议，投资约万美元，共同在埃塞俄比亚开展兽用疫苗的研发、生产和经销。截至年，埃塞俄比亚有近万头牛和万只羊，且疫情严重，对牛羊口蹄疫疫苗需求巨大，未来有望增厚公司利润。我们认为，公司不仅是国内首家涉足畜禽市场苗的企业，现在也成为国内首家进军海外的动保企业，再次彰显管理层的前瞻性。借助"一带一路"的战略布局，金宇有望在中亚、非洲等地区打造生产重大动物疫病的疫苗基地，打下当地市场基础同时进行技术储备，加大对于海外畜禽养殖行业的渗透。 有望通过生物产业投资基金开展外延扩张。公司将与金陵华软投资共同发起设立生物产业投资基金，规模暂定亿，拟投资领域为：、生物健康：以动保为主；、医疗科技；、产业互补或协同资产并购。金宇通过借力专业投资团队，将孵化、储备并购资源，开拓投融资通道，帮助公司巩固和强化主导优势，获取产业发展的新机会和新技术。
    我们认为，产业投资基金平台的落地，将加速公司在国内外延式扩张的速度，且年内或将兑现收购预期。 风险提示：新型疫病大规模流行；新产品研发不及预期；养殖景气低于预期等。 维持"买入"评级。中报业绩符合预期，从周期性和季节性角度看，公司下半年业绩有望环比逐季提升。同时，公司牵手中非基金将为公司打开"一带一路"沿线国的市场空间。而产业投资基金的成立后，有望在年内兑现收购预期。考虑到养殖行业景气回升，国际业务拓展及国内资源整合，给予年倍估值，暂时维持公司年为的盈利预测，维持"买入"评级，目标价元。