未来，随着新品上市，国际市场打开，外延式并购做大做强，以及“互联网+”推进，公司有望成为动保巨头。
    主营突出：公司口蹄疫疫苗规模化养殖场仅开发约22%，空间大口蹄疫市场未来可达百亿以上，存2 倍以上空间，公司口蹄疫不管是在产能还是质量上都领先同行企业2-3 年，是行业扩容最大受益者：1）政府苗，三价苗招标比例不断提升，且存改革预期，公司较早推出三价苗，质量突出，先发优势明显，未来可继续稳增长；2）市场苗，尚未出现能与公司相抗衡的强劲对手，公司现有规模养殖场客户1100 家（总计5000 家），可开发空间大。
    储备产品丰富：自身研发与外延将带来更大空间
    储备产品逐渐丰富，包括猪圆环苗、重组新城疫病毒灭活疫苗（A-Ⅶ株）、伪狂犬疫苗、布鲁氏菌病疫苗、牛鼻气管炎+腹泻二价苗等，同时扬州优邦拥有10 个禽苗、3 个猪苗及2 个兽药产品批文，生产线悬浮培养改造完成，新建禽苗生产线投产；新建兽用疫苗国家工程实验室，国内唯一，可加快新品开发进程；与金陵华软设立生物产业投资基金，产业并购整合有望提速。
    估值中枢将有效提升：国际化战略逐步落实，试水农业信息化
    公司与盖茨基金、中非发展基金将在埃塞俄比亚设立合资公司，用于研发、生产和经销兽用疫苗，特别是口蹄疫，不仅可以实现公司产业升级后产能转移，扩大销路，更可以利用当地复杂疫情进行研发，以便疫情爆发时最先推出疫苗。
    公司还将成立互联网公司，从事为养猪场提供多样化、专业性服务的互联网软件的开发运营。这是首创直销模式后又一革命性举措，极大提升公司竞争力。
    以上举措将大幅提升公司估值中枢。
    投资建议与估值：安全边际高，给予“买入”投资评级
    不考虑外延并购、新品上市及国际市场影响，预计15-17EPS 1.96/2.59/3.28。
    现阶段在口蹄疫大品种推动下“量价齐升”推动业绩屡超预期，预计未来几年口蹄疫增速可达40%左右；15 年起产品线将极大丰富，推动中长期发展，且外延进展加快；国际化合作提供新的成长空间；“互联网+”为下游提供综合解决方案。目前股价对应16 年PE28X，仅超增发价16.6%，安全边际高，给予1 年期合理估值至111 元（对应16PE43X），给予“买入”评级。
    风险提示：养殖规模化进程缓慢；行业政策风险；新品上市低于预期