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>> 兴业证券-金宇集团(600201):打造产品线与营销体系两端的竞争优势!-150609
上传日期:   2015/6/9 大小:   966KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   增持 作者:   陈娇,蒋卫华,蒋小东
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埃塞项目一方面推动公司口蹄疫产品开辟新的市场,同时通过在国外设立子公司利用非洲病菌资源进行研发,提升公司的研发实力与增加公司的产品种类。并购基金项目则推动公司通过外延并购与产业培育的方式扩充产品体系。
    利用“互联网+”深化营销体系。公司聘任硕腾中国区总裁王永胜担任金宇宝灵总经理,塑造公司的营销体系;采用互联网等技术将打造高效的营销体系,推动公司在产品线与营销两端领先于竞争对手。
    非公开发行募投项目提供产能保障。公司拟非公开发行募集资金进行金宇产业园一期建设,一方面为口蹄疫等产品提供产能保障,同时也让公司与诗华合作的布病疫苗进入投产期。
    盈利预测与估值。公司在产品线与营销体系两端领先于竞争对手,我们预计公司2015-17 年净利润为5.36 亿元,7.6 亿元与9.2 亿元,对应EPS 为1.87 元、2.66 元与3.22 元;对应PE 为46,33 与27 倍,维持公司“增持”评级。
    风险提示。产能建设进度低于预期。
    
 
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