动保行业的变革与升级：
    1）招标主体变化，政府招标苗总体向市场苗过渡是大趋势。我国现行的疫苗销售体系分为国家强制免疫计划所需疫病疫苗和非国家强制免疫计划用疫病疫苗。我国强制免疫招标疫苗虽然充分体现了国家政策对畜牧业的扶持，有利于减轻农民的负担，政府招标采购体制在历史上也起到积极作用，但是随着规模化养殖比例的不断提高，强制免疫疫苗也有不少弊端，如强免疫苗价格不断压低，产品品质无法保障等。十八届三中全会也提出，市场在资源配臵中起决定性作用，因此，我们预计未来总体上向市场苗过渡是大概率事件，预计2015 年会逐步取消猪瘟、猪蓝耳疫苗政府招标。
    2）品质、价格升级（优质优价是大势所趋）。一方面政府招标苗要求提升品质，从2013 年9 月1 日起，国家强制免疫应用口蹄疫疫苗将逐步执行新的疫苗质量标准。从2014 年春防口蹄疫苗招标情况看，招标疫苗总体均价出现上涨，广东、厦门等地口蹄疫招标苗价格均出现上升。三价苗也纳入了招标体系，广西省和重庆市招标出现了口蹄疫O 型、亚洲Ｉ型、A 型三价灭活疫苗。另一方面市场苗中，高品质的疫苗同样也受到养殖户偏爱，比如金宇集团的口蹄疫疫苗，在直销苗中占据了约50%的市场份额。
    3）工艺升级：品质提升倒逼企业提升工艺水平。动物疫苗效果与生产工艺水平有很大关系。病毒性疫苗能否达到预期效果，其中一个关键因素就是抗原含量问题，即病毒浓度。传统转瓶培养方式，对于一些细胞而言难以达到其技术生产要求，而悬浮培养技术切合了当前疫苗生产对病毒量的高要求，与转瓶培养技术相比，悬浮培养具有操作简单、产率高、容易放大等优点，在抗原纯化工艺相同的基础上，悬浮培养法的抗原纯度要高于转瓶培养法。此外，农业部第1708 号(关于停止受理生产线项目兽药GMP 验收申请等)： “自2012 年2 月1 日起，各省级兽医行政管理部门停止受理新建兽用粉剂、散剂、预混剂生产线项目和转瓶培养生产方式的兽用细胞苗生产线项目兽药GMP 验收申请。”因此，未来我国的疫苗技术将完全升级为悬浮培养技术。
    4）销售服务升级：兽药行业的下游主要是养殖企业，养殖企业的主要经营者大部分都是农民，他们缺乏一定的专业知识和有效的辨别能力。目前大型企业已经先知先觉，开始提供“动物保健一体化解决方案”，根据客户的不同需求，为其制定个性化解决方案，不但可以解决客户问题，还能促进公司产品的销售。
    市场化龙头金宇集团在行业内率先进行工艺升级与销售渠道变革。
    1）工艺升级：率先攻克悬浮培养技术并应用于产业化生产。公司于2009 年投资3000 万与北京某动物疫苗技术企业合作利用悬浮培养技术共同进行口蹄疫疫苗实验，并取得成功，随后开始规模化生产并进入工艺改造。2010 年完成了牛口蹄疫、猪口蹄疫疫苗的悬浮培养技术改造，悬浮培养疫苗通过农业部评审中心评审。2012 年3 月公司获批猪口蹄疫 O 型灭活疫苗和牛口蹄疫 O 型、亚洲Ⅰ型、A 型三价灭活疫苗，是唯一一家获批生产猪、牛口蹄疫高端疫苗的企业，以直销给大型客户。目前公司正在为口蹄疫行业制定标准，涉及的指标有有效抗原、纯化程度及检测技术等。对规模化悬浮培养的生产疫苗而言，大规模纯化技术和浓缩技术也是国内疫苗生产工艺技术升级中的重点。金宇集团率先将纯化工艺应用于制药生产线，降低注射副反应。金宇在抗原浓缩纯化技术上取得突破，将口蹄疫抗原纯度提高到50 倍以上，解决了我国口蹄疫苗存在的免疫实效短的问题；内毒素降低90%，注射副反应明显降低。公司的纯化技术国内领先，保证了公司产品的效用，增强产品稳定性。并且公司率先在疫苗生产线上应用了浓缩技术。
    2）销售升级：提供全方位服务。公司开创了直达养殖场的点对点营销，突破了原有口蹄疫疫苗主要通过政府招标、相互比价的竞争困局，驱动口蹄疫疫苗业务新的增长模式。公司在2010 年组建了市场苗的销售团队，并配有技术人员辅助销售。销售人员均具有专业背景，帮助养殖户解答问题，主动全方位服务，如免费试用、上门检测比对、举办检测培训班等，目前公司技术服务团队超过80 人。
    公司直销苗产品已进入包括广东、河南等养殖大省在内的二十几个省份，市场份额不断增加。
    2014 年直销苗销售约5 亿，根据我们前期调研，预计一季度公司销售超过50%是大概率事件，预计一季度利润增速超30%。
    预计公司2015 年将积极运用互联网进一步进行营销升级，为养殖户提供更好服务。
    2、口蹄疫市场空间大，仍