费用增长反映公司业务转型，短期净利波动不改成长趋势。 
    加大医院端及海外市场的销售投入，未来增长可取：公司通过开展业务团队建设，积极参与学术推广和医院招投标活动。"金准系列"开始投向医院市场，定位于二级以上医院。现阶段投放的策略可能拖累短期业绩，但未来"金准系列"有望凭借良好的性价比逐步实现进口替代，为公司业绩带来稳定的增长。公司通过继续巩固与TISA公司在拉美地区的市场合作关系，目前订单已累计超过800万美元；在香港、印度等地区设立子公司，完善公司海外市场的销售网络，后续有望在未来有望在越南、印度等亚洲发展中国家打开市场。 
    转型成为"糖尿病管理服务专家"：公司通过入股糖护科技股权，获得"糖护士"手机血糖仪，打造"糖尿病管理服务专家"的战略。该手机血糖仪通过音频设备传输数据与APP互联，同时利用手机平台作为数据传输和分析的中心，排除了传统血糖仪存储空间小等软硬件的缺陷，方便了数据的远程访问，增强了数据分析的能力。另外，"糖护士"产品APP介入天津市三潭医院，收购糖尿病专科医院北京恒健80%股权，积极整合医生等线下医疗服务资源，打通了医院、医生和患者的线上通道。随着硬件、软件和数据通道的整合，在糖尿病检测、诊断领域中有望占据领先位置。 
    盈利预测与评级：预计2015-2018年的EPS（摊薄）为0.84、1.07、1.34、1.62，对应PE为35X、28X、22X、18X。虽然对拜耳血糖监测事业部及台湾华广生技的并购未能成功，但公司专注于糖尿病业务，进军高端医院及海外市场的意愿强烈，存在强烈的并购预期，并转型打造"中国糖尿病管理专家"的战略，后期发展空间巨大，维持公司"增持"评级。 、    风险提示：高端医院产品推广不如预期；糖尿病慢病管理战略推广不如预期；新技术导致OTC市场份额减少。