新业务发展费用增加，侵蚀利润
    上半年公司加大医院市场开拓力度，金系列产品推广费用大幅上升，上半年销售费用同比增长49.4%。公司上半年参与海外项目并购失败，增加的管理费用是无法抹去的，同时2015 年4 月成立并购基金深圳心诺健康产业投资有限公司，为未来并购铺路。上半年管理费用同比增长52.75%，三项费用率达到37.57%，同比大幅上升8.1 个百分点。
    打造糖尿病慢性病管理产业，资源整合需要时间
    2015 年董事会进一步明晰了发展目标和实施路径：营销升级，零售终端打造从产品到终端用户的价值链，医院市场加大学术投入；管理升级，不再局限于中国本土，目标是成为全球血糖仪专家，成为糖尿病慢性病管理专家。未来公司将通过整合资本、市场和技术，打通上下游产业链。
    投资策略
    我们预测2015-2017 年营业收入分别为6.81 亿元、8.45 亿元和10.64亿元；归属上市公司净利润分别为2.53 亿元、3.12 亿元和3.88 亿元；每股收益分别为0.97 元、1.19 元和1.49 元，对应PE 分别为37 倍、30 倍和24 倍，我们继续给予“推荐”评级。
    风险提示
    血糖仪及试条推广低于预期；海外订单能否持续；产品安全事件等。