从历史发展来看，公司自身运营管理优秀，随着各项新业务的积极开展，其商业业务的盈利能力也将具备进一步提升的可能性，在此基础上有望进行的包括GPO采购、医院信息化改造、PBM管理等各个方面的业务延伸，也都将为公司商业业务打开更大的空间。我们预计公司2015-2017年EPS分别为2.15、2.61、3.07元，对应估值35、29、25倍，继续维持对公司的"增持"评级。
    股价催化剂：国企改革超预期，进一步推进医药商业业务转型。 
    风险提示：商业业务拓展低于预期，资产整合低于预期。