其中核心产品蒲地蓝口服液收入约8 亿，同比增长27%左右，作为清热解毒类产品市场空间广阔，目前仅进入5 省份医保，医保控费压力小；消化类药物雷贝拉唑钠肠溶胶囊和健胃消食口服液预计实现收入5 亿，同比增长26%左右；小儿豉翘清热颗粒预计实现收入2.2 亿，同比增长约24%，受益于对儿科药物的宽松政策，未来依然将保持20%左右的增速；其他呼吸类产品和心脑血管类产品分别实现收入9095 万和3761万，同比增长39.03%和16.52%。
    定增下半年将完成，收购东科制药丰富产品线
    公司于6 月30 日发布定增的修改意见稿，将募集资金总额由原先的8.28 亿元调整为6.42 亿元，发行底价由20.69 元/股调整为20.29 元/股。公司上半年报告期内完成了对东科制药70%股权的收购，东科制药拥有37 个产品品种，其中全国独家品种7 个，全国独家剂型5 个，收购东科制药后，公司产品线得到进一步丰富。
    15-17 年业绩分别为0.84 元/股、1.05 元/股、1.21 元/股公司目前已经形成多个重点产品驱动业绩，后续在研产品线丰富，预计未来将实现进一步的外延并购。我们预计公司15/16/17 年EPS 至0.84/1.05/1.21 元（2014 年EPS 为0.69 元），目前股价对应PE 31/25/21 倍，给予“买入”评级。
    风险提示
    药品招标降价风险；并购公司整合风险；