（2）2014 年，净利润同比增长28.97%，扣非增长32.77%，增速较为稳定，维持在30%左右；销售费用率55.12%，管理费用率8.71%，与前三个季度基本持平。
    2、营销能力强，品种储备渐入收获期
    2014 年，公司持续深化大品种战略,蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊（济诺）等主力品种持续增长，巩固了市场领先地位；小儿豉翘清热颗粒（同贝）、三拗片等重点品种的增幅超过30%，大品种战略充分落实蒲地蓝消炎口服液增补进新疆地区医保目录，小儿豉翘清热颗粒进入浙江、安徽、新疆三省基药增补目录，健胃消食口服液进入甘肃省基药增补目录，三拗片进入新疆基药增补目录，雷贝拉唑钠肠溶胶囊进入浙江、安徽基药增补目录。
    2014 年，公司持续深化大品种战略,蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊（济诺）等主力品种持续增长，巩固了市场领先地位；小儿豉翘清热颗粒（同贝）、三拗片等重点品种的增幅超过30%，大品种战略充分落实。
    3、年内实现上市后首个收购，协同效应强
    东科制药具备7 个全国独家品种，5 个全国独家剂型，12 个独家产品中，纳入国家医保乙类的品种2 个，省级医保3 个。主要产品有妇炎舒胶囊、展筋活血散、黄龙止咳颗粒、甘海胃康胶囊、参归养血片、仙蟾片、心欣舒胶囊、复方祖司麻贴膏、小儿止泻贴、乙肝舒康胶囊、黄龙咳喘胶囊、秦川通痹片等共37 个产品品种。
    4、非公开发行在即，做大市值动力足
    本次融资的目的是：随着公司业务持续发展，产能即将饱和，因此亟需通过本次非公开发行股票募集资金，建设新的生产基地，扩大经营规模，同时提升药品物流配送能力及研发能力，以解决未来发展的瓶颈，实现跨越式发展。原总股本7.81 亿股，本次融资按4002 万股计，稀释仅5%，约8 亿元的融资规模，公司有做大市值的动力。
    5、盈利预测及投资评级
    预计 2015-2017 年EPS 分别为0.83 元、1.03 元、1.29 元，考虑到研发及收购的新品种导入将带来增量，维持目标价30 元，对应2016 年PE 为29 倍，维持“买入”评级。
    6、不确定因素
    （1）新品种放量的节奏和规模存在不确定性；（2）外延和研发出新品的进度不确定。