3.提升整车性能。
    特别是在降低油耗方面，将面临法规强制要求。根据中国国标委发布的《2016-2020 年乘用车燃料消耗量限值》标准，2015 年生产的乘用车平均燃料消耗量需降至6.9 升/百公里，到2020 年要达到5 升/百公里。上述标准可通过汽车轻量化、提高热动能量转换效率、增加新能源车使用量等方式实现，考虑到汽车重量每减少100 公斤，百公里油耗预计可降低0.45-0.7升，而技术提升短期难有突破、新能源汽车短期难以普及，汽车轻量化则将是实现国标的重要举措。
    首选材料，镁合金零部件迎黄金发展期
    在比较钢、铝、镁、碳纤维等材料后，我们认为，镁合金性能优异，工艺提升及原材料价格下降，促使生产成本已下降至可接受范围，是汽车进一步轻量化最理想的选择材料。目前，中国、美国、日本、欧洲单车用镁量分别约为1.5Kg、3.5Kg、9.3Kg 和14Kg，未来有望增加至100Kg/辆，千亿市场空间可期，从而迎来汽车镁合金零部件发展黄金期。
    13.5 亿拟购迈瑞丁，成市场汽车轻量化最优标的迈瑞丁是镁合金压铸行业的全球领先者，汽车镁合金零部件方面的龙头企业，全球市场占有率约40%，北美市场占有率超65%，客户囊括保时捷、特斯拉、通用、福特、宝马、奔驰等全球高端品牌。另外，控股股东承诺迈瑞丁2015-2017 年净利润不低于1.34 亿元、1.69 亿元和2.01 亿元，收购价格对应2015 年最低承诺利润的PE 倍数仅为10.11，控股股东让利意图明显，且面对日益旺盛的下游需求，超过承诺业绩的概率较高。具备全球技术壁垒，客户需求旺盛，盈利高速增长，迈瑞丁将成为公司新增长点，公司也将成为市场最佳轻量化标的。
    ◆ 维持买入评级，给予6 个月目标价67.5 元
    公司坐拥轮毂、环保、轻量化及“互联网+”四大主业，且都有望成为行业领先者。考虑迈瑞丁注入，预计2015-2017 年收入增速分别为77.86%、29%和25%，净利润增速分别为63.78%、40.32%和24.43%，净利润为7.13 亿、10亿和12.44 亿。按照45 元增发摊薄计算，EPS 分别为1.66 元、2.33 元和2.9元。给予6 个月目标价67.5 元，对应2016 年29 倍PE。
    风险提示：汽车产销不及预期，迈瑞丁整合不及预期