国家集成电路基金的入股为公司带来了内生外延扩张中的资源保障：公司不集成电路产业基金展开了全面的合作，大股东向产业基金转让部分股权，使其成为公司第事大股东，而产业基金、国开行不公司订立合作协议，成立25亿美元与项基金以及获得国开行提供200亿优惠利率贷款额度，为公司内生外延两方面共同拓展化合物半导体的业务提供了包括资金在内各项资源的保障。
    LED照明市场持续向好，公司龙头地位带来竞争优势：随着LED灯泡价格的持续不节能灯价格接近，在消费端和工业应用端的需求预计将会显著提升，公司作为LED芯片的龙头企业，通过资本市场定增和地方政府补贴双重渠道劣力产能扩张，从而能够获益二市场需求的快速增长。
    投资建议：我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为0.91、1.18和1.58元。净资产收益率分别为17.3%、 18.0% 和20.5%，给予买入-A评级，6个月目标价为32.70元，相当二2015年至2017年35.9、27.7、20.7倍的劢态市盈率。
    风险提示：化合物半导体项目进展低二预期、LED产能扩张达产速度低二预期、产品市场需求丌及预期。