红牛与体育渊源深厚，每年体育赞助投资高达5 亿美元，仅次于耐克、阿迪达斯和可口可乐等品牌。此外红牛还深度参与球队/赛事运营，大多为各自领域的领先队伍。奥瑞金与红牛在金属包装领域有多年合作历史，二者关系深厚，后续两家公司完全可能携手布局国内体育产业。与动吧合作只是公司体育领域的初期尝试，依托红牛在业内深厚资源，公司将是体育产业潜在龙头之一。
    ■围绕客户需求，探寻商业模式创新：公司聚焦商业模式创新，由传统的金属包装制造商向综合包装解决方案提供商转型，围绕客户需求提供一体化服务。
    公司已设立产业并购基金，并启动定向增发募集资金不超过25 亿元，围绕包装行业横向、产业链纵向寻求优质整合标的。横向：从金属包装向大包装延伸（公司与一致行动人已持有永新股份约20%股份），满足客户多样化需求；纵向：包装产业链拓展，向上游延伸至包装材料，下游为客户提供包括品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销等在内的综合服务。
    ■内生增长稳健，定增价锁定安全边际：公司是国内金属包装行业的龙头企业，市场占有率3%左右。依靠核心客户功能性饮料龙头红牛的强势、加上新品类客户开拓及原料成本的下行，近五年收入CAGR 为33.23%，净利润CAGR 为46.35%，我们预计未来三年公司内生增长可保持25%以上。公司近期公告定增方案（价格23 元/股），且大股东15 年10 月份解禁，拥有较好安全边际。
    ■盈利预测及投资建议：我们预计公司15-17 年净利润10.5 亿元、13.3 亿元、16.7 亿元，分别增长29.5%、26.7%、25.9%；每股收益1.07 元、1.35 元、1.70元（不考虑外延并购）。维持“买入-A”评级，六个月目标价40 元，对应2016年29.6XPE。
    ■风险提示：下游饮料行业景气度较低、产业整合与新业务探索的不确定性。