研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 方正证券-奥瑞金(002701)全资投资管理公司成立助力整体包装战略-150711
上传日期:   2015/7/13 大小:   635KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   强烈推荐 作者:   李蕤宏
下载权限:   此报告为加密报告
 2)公司以自筹资金出资设立奥瑞金投资控股有限公司(100%控股),注册资本人民币2000万元,初期投资额不超过人民币5亿元。 3)全资子公司湖北奥瑞金饮料工业有限公司将在湖北咸宁实施饮料灌装生产线项目,灌装线规划年产能7.3亿罐。 持续增持永新股份至20.21% 永新股份(002014)是国内塑料包装行业龙头,6月20日,公司曾公告与宋向前旗下除合兴(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)以外的上述股权投资基金作为一致行动人,联合一致行动对永新股份实施股权战略投资,合计持有永新股份15.06%股份。基于对公司价值的认可和发展前景的信心,公司继续推进对永新股份的股权战略投资,6月22日以来公司及一致行动人持有永新股份占总股本比重由15.06%提升至20.21%(增持明细详见后附图表1)。 基于双方在金属和塑料包装领域的龙头地位,若双方能够实现战略合作强强联合,主营业务有望形成协同与互补效应,进一步增强两家公司现有客户的客户粘性,并创造新的市场机会和利润增长点,增强双方的市场核心竞争力,具备巨大想象空间。 专业投资平台增强外延扩张实力 公司未来将以该投资管理公司为主要平台,开展包装等相关领域的收并购及股权投资业务,并承担公司商业模式创新和战略业务升级过程中的培育孵化和战略支持职能,可实现与公司现有主营业务的协同发展,增加公司投资业务比重,提升投资效率与收益率,同时也是实现公司规范化、规模化、国际化发展战略的重要路径。 我们认为通过专业投资平台实现战略并购将成为公司未来外延扩张主要方式,符合公司"综合包装整体解决方案提供商"的战略定位。在整体包装解决方案战略下,通过包装设计、品牌策划等延伸服务链条,将公司生产制造主业与下游客户绑定,进而吸引并开发新的战略客户,公司可更早参与到下游企业的生产营销过程中,有针对性的解决客户在产品设计、生产、销售多环节遇到的困难,由于高附加值服务性业务量增多,此种商业模式与传统模式相比,为公司提供更大的毛利提升空间。 湖北咸宁灌装生产线项目落地 2014年12月公司签署投资协议在湖北咸宁投资建设生产项目,实施新型包装生产和饮料灌装加工业务,今年4月份纤体罐与铝瓶罐包装生产线项目已进入生产建设阶段。本次公告为灌装生产线建设,项目估算总投资不超过人民币38,628.47万元,建设期为12个月。 灌装生产线项目初期主要为纤体罐产品和铝瓶罐产品提供灌装服务,灌装服务在全国范围内生产布局符合包装整体解决方案提供商战略,而罐装服务向纤体罐及铝瓶罐倾斜可实现公司差异化经营并提高在高端产品方面竞争力,具备良好的市场增长空间,相比国内其他金属包装企业在该领域内相对空白,公司有望在较长时间内保持行业领先竞争地位,灌装等新业务扩张保障公司主营业务维持高速增长,并且可以通过灌装业务拓展下游客户群,改变公司过度依赖红牛单一大客户局面,实现客户群体多元化发展。 预计公司2015-2017年分别实现营业收入69.19亿元、86.71亿元、108.96亿元,实现归属母公司的净利润10.53亿元、13.29亿元、16.14亿元,增发摊薄后EPS分别为1.07元、1.35元、1.64元,对应PE分别为25倍、20倍、16倍。 维持公司"强烈推荐"评级。

 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1