广源科技所在地合肥市是我国重要的白色家电生产基地，安徽省白电产量近亿台，其中电冰箱、空调、洗衣机的产量占比分别达到37%、26%、27%；以3%的残次率计算，每年残次品处理需求量超300 万台，资源化市场价值近超10 亿元，未来发展前景光明。
    政策红利添惊喜，盈利增速可期
    近日财政部、税务总局联合印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知。根据规定：废旧电器电子产品处理产生的资源品将享受30%的增值税即征即退优惠，我们预计此举将提升企业盈利20%以上。此外，2016 年3 月基金补贴目录将由5 种扩充至14 种，行市场空间将倍增至300 亿以上；公司将受益政策红利，量价齐升，未来盈利增速可期。
    雄风携手广源，成长空间打开
    我国冶炼渣处理潜在市场空间过万亿。公司全资子公司雄风环保是国内有色冶炼渣资源化龙头企业，拥有齐全的危废处理牌照和先进的资源化、无害化处理工艺；未来有望携手安徽广源科技，以电子废弃物为入口进入制造业危险废物处置领域（资源化及无害化），成长空间进一步被打开。
    给予“买入”评级
    预计公司2015-2017 年EPS 为0.50 元、0.60 元、0.64 元，对应动态PE为29 倍、24 倍、22 倍。鉴于公司布局矿渣无害化蓝海市场，未来成长空间广阔，且盈利增长确定性较高，给予“买入”评级。
    风险提示
    收购进程的不确定性；制造业及工矿业危废处置需求释放晚于预期