2014 年安徽广源科技实现净利润864 万元，并承诺2015-2017年净利润不低于1300 万元、1900 万元、2800 万元，年均复合增长超50%。
    占据天时、地利，尽享政策红利
    安徽广源科技所在地合肥市是我国重要的白色家电生产基地。2014 年安徽省四机一脑产量为9517 万台，全国占比为15.04%，其中电冰箱、空调、电视机、洗衣机、电脑的占比分别为37%、26%、4%、27%、7%；以3%的残次率计算，每年白色家电产业废弃物处理需求近300 万台，资源化市场价值近10 亿元。2016 年3 月，基金补贴目录将由5 种扩充至14 种，行市场空间将倍增至300 亿以上；公司将受益政策红利，盈利能力大幅提升。
    雄风携手广源，成长空间打开
    公司全资子公司雄风环保是国内有色冶炼渣资源化龙头企业，拥有齐全的危废处理牌照和先进的资源化、无害化处理工艺；未来有望携手安徽广源科技，以电子废弃物为入口，通过异地扩张进入制造业危险废物处置领域（资源化及无害化），成长空间进一步被打开。
    战略布局大环保，目标市值250 亿
    预计公司2015-2017 年EPS 为0.50 元、0.60 元、0.64 元。我国冶炼渣处理（工矿业危废处置）潜在市场空间过万亿，公司是有色冶炼渣资源化龙头，未来异地扩张前景光明；且有望进入制造业危废处置领域（资源化及无害化）。公司战略布局大环保，进一步拓展成长空间，因此我们上调其目标市值至250 亿，对应合理价值35 元，给予“买入”评级。
    风险提示
    收购进程的不确定性；制造业及工矿业危废处置需求释放晚于预期