控股设立"中智润邦"，夯实公司多屏分发技术水平。基于视觉图片内容优势，公司今年开始发力C端用户，本次设立"中智润邦"构建稳定的多屏分发系统，有助于公司业务向C端延伸，打造基于视觉内容的整合营销服务平台。 
    外延布局启动，持续深入布局值得期待。1）定增与上海银行授信，公司获得30亿以上资金使用额度，外延布局实力强劲；2）公司拟通过"造船出海"与"借船出海"方式进军旅游、体育、娱乐与教育行业，依靠多屏触达用户，外延布局是快速到达战略目标的途径。而公司收购亿讯集团并控股成立"中智润邦"，昭示公司外延布局启动。 
    维持盈利预测，重申推荐。我们维持2015-17年公司全面摊薄EPS分别为0.39/0.47/0.56元的预期，对应PE为106/89/74倍。我们看好，公司视觉素材在主题乐园领域的变现能力；智慧旅游平台产品推出，并不断圈入景区和用户；以及未来图片社交的成长空间，维持公司"买入"评级！ 
    风险提示：盗版风险；旅游平台推出和体验不达预期；智慧旅游政策执行力度有限的风险。