点评：
    1、合福高铁通车在即，加快拓展中远程市场，拉动景区客流增长。合福高铁（途径黄山）将于今年6 月底通车（通车后北京、福州至黄山路程缩短至5 小时、2 小时），黄山已进入高铁时代，高铁通车后客流辐射半径延伸带来的客流拉动效应值得期待。此外，近年来来往黄山的国内部分航线加密，景区南大门换乘中心和玉屏索道改造将相继建成运营，旅游交通网络更加完善，游客出行更加便利。
    2、合资公司将掌握高铁站到达大厅经营权这一核心资源，与公司主业形成协同效应。合资公司将利用黄山高铁站到达大厅经营与旅游相关的投资、商品销售等业务，公司借助高铁站可以第一时间接触到乘坐高铁到达的游客，拓宽原有的业务模式，与公司现有的景区开发管理、酒店、索道、旅行社等业务形成协同效应，有利于促进公司旅游综合项目开发业务，进一步做强做优主业。
    3、维持买入评级：受益于合福高铁开通，公司未来客流将出现更快增长。
    新成立的合资公司将帮助公司掌握新增的高铁游客资源，与公司主业形成协同效应，但由于合资公司具体的投资项目、经营模式还没有公布，我们暂时不调整盈利预测。此外，公司定增方案近日获证监会批复，融资后将加快索道以及宾馆改造，提升核心资产盈利能力，同时减小财务负担增厚业绩，后续的国企改革也同样值得关注。维持2015-2016 年全面摊薄每股收益0.60 元、0.73 元的盈利预测，维持买入评级。