合资公司将以黄山高铁站到达大厅场地经营权为核心资源，经营与旅游相关的投资、商品销售及各类服务
    京福高铁合福段将于2015 年7 月1 日通车，据中证网报道，高铁开通后沿线城市游客到达黄山所需的时间将大大缩短：黄山-北京6 小时、黄山至江苏和福州在3 小时内、至合肥仅需1 小时。此外，上海与广深地区也将开通到黄山高铁，时间分别仅需4 小时46 分、9 小时左右。高铁通车将一改黄山风景区“国内长线游目的地”的定位，京津冀、长三角、福建等地游客利用周末时间即可游览黄山，为游客错峰出行带来便利，有助于进一步平滑景区淡旺季客流。同时，我们认为，高铁开通有利于延长游客的游玩停驻时间，从而激发游客休闲游及深度游需求，推动黄山由传统的跟团游、观光游景点向自由行、休闲型景区转型。
    黄山的增长新时代有望随高铁开通而开启。
    在此基础上，公司借助政府资源直接切入高铁站，参与设立高旅投资，一方面可以直接利用旅游产品的销售实现盈利，另一方面为高铁客源和景区设立了连接点，公司料将直接由此受益。我们预计，公司将进一步开发适合高铁旅游时代自由行、休闲游特点的新旅游产品及提供相关的旅游综合服务。
    风险因素
    宏观经济环境变化；房产项目结算与假设不一致的风险等。
盈利预测、估值与投资建议
    参与设立高旅投资显示了公司积极迎接高铁时代、拓展业务模式的信心，有助于公司整合产品资源和高铁资源以畅享高铁客流红利。暂维持盈利预测，不考虑定增2015-2017 年EPS 为0.67/0.85/1.01 元。在玉屏索道运力提升、高铁通车改善交通等利好因素作用下，公司2015 年高增长料将延续，国企改革大背景下公司机制进一步优化可期，定增已获证监会核准后续进入发行阶段有望催化股价表现，维持“买入”评级。