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>> 广发证券-金螳螂(002081)非公开发行恰好契合家装业务放量的资金需求-150617
上传日期:   2015/6/17 大小:   137KB
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评级:   买入 作者:   唐笑
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对公司来说,由于公司对供应商足够了解,所以该融资风险可控,同时通过提供融资服务更易协商采购成本,降低e站成本。
募集资金将加速公司家装e站的布局,加速放量
公司宣告家装业务将开始放量,分站在2015年末计划达到2000家。各城市分站的加盟商作为中小微企业,业务的开展与放量需要相应资金支持。募集的资金将加速家装e站的放量。
员工持股计划同时参与三年期定增彰显内部员工对公司未来发展信心
金螳螂资管计划作为第一期员工持股计划,总金额不超过4.8亿元。本次非公开发行所有参与方的锁定期为家装e站发展最为关键的3年,显示出投资者对公司未来在互联网家装的发展充满信心。
互联网家装的流量不是问题,装饰行业公司市值预计将持续上涨
金螳螂等企业走在了互联网家装前面,而传统互联网与龙头装饰公司合作将成为双方的占有策略。加盟商通过嫁接龙头公装公司的管理体系,收入规模有望持续快速增长,流量无需担忧。因此,市值预计将持续上涨。
投资建议
目前,家装e站已正式进入放量阶段,此次募集资金的投入将很好的满足放量阶段对营运资金的需求。公司对互联网家装认识精准、动力十足,我们看好公司未来的发展,预计2015-2017年EPS为1.23、1.48、1.86元,维持对公司的“买入”评级。
风险提示
家装电商业务进展低于预期。
 
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