公司始终秉持“稳固主业经营，挖掘内生增长，拓展延生市场”，在稳固百货零售龙头地位的同时，积极拓展汽车与食品板块，定增大力打造综合服务O2O平台拉开转型大幕。第一，优化汽车销售及后市场布局，加快汽车互联网综合服务平台建设。线上平台将为汽车板块与互联网的整体结合奠定基石，进而使互联网成为公司未来发展的驱动器。第二，增强食品生产能力和渠道建设，提升“三凤桥”品牌影响力。一方面现有销售模式得到升级，实现线上线下渠道有效融合，促进线下销售增长，另一方面线上渠道大力促销、宣传，将提升“三凤桥”品牌全国区域实现大规模销售。第三，增强资本实力，改善资产负债结构。本次定增补充流动资金，可满足东方汽车流动资金的需求，优化东方汽车的资本结构，降低财务风险，加强整体抗风险能力；同时利于公司快速捕获市场机会，提高业务模式创新和投资成功率，满足长期的发展需要。
    ■上调盈利预测，给予买入-A 评级。公司在无锡市核心商圈黄金位置拥有价值30 亿左右的稀缺自有物业资产，另有汽车新城500 亩土地，得天独厚的资源优势稳固公司龙头地位。三大主业经营稳健，各有优势，突出看好汽车后服务。
    背靠均瑶集团强大后台，优质资产注入预期强烈。本次定增加码综合服务O2O平台建设，公司转型动力十足。我们预计15-17 年EPS 分别为0.32 元、0.37 元、0.43 元。对应当前股价PE 分别为60 倍、52 倍、45 倍。
    ■风险提示：消费低迷影响经营业绩；转型落地不达预期；定增事项尚需通过股东大会审议，存在不确定性。