公司受让珍诚医药、益康生物等4 家公司股权，收购之后将控股珍诚，彰显向互联网+医药转型的布局力度。考虑到拜特49%少数股权5 月开始并表，上调2015~2017 年EPS 至0.86、1.01、1.15 元/股。参考可比公司平均估值56X，上调目标价至43 元，对应2015 年PE 50X，维持增持评级。
    控股珍诚医药，积极向互联网+医药转型。公司此次以2.33 亿元受让珍诚26.44%股权，交易后持有珍诚57.25%股权，实现控股。公司累计投资5亿元用于互联网布局，彰显转型的决心和力度。珍诚医药是我国首批获得医药分销 B2B 资格的商业企业，具有互联网企业的基因和先发优势，预计公司将依托珍诚医药的平台加快推进医药电商业务：1）珍诚医药B2B平台客户主要是药店和诊所，未来将从浙江推向全国，构建全国性的医药电商平台，其业务拓展将为公司积累大量的药店和诊所终端基础，为未来试水B2C 和O2O 业务奠定基础。2）推进电子供应链金融业务，电子供应链金融业务基于平台交易数据，与金融机构合作为客户提供融资服务，以此促进药品批发配送业务，未来有望成为珍诚医药的主要增长动力。
    投资益康生物，布局体外诊断，为开发可穿戴设备奠定基础。益康生物等3 家公司为研发型平台，拥有6 大技术平台，有近40 个产品在申报，储备丰富，未来有望进军可穿戴设备，助力公司构建“在线药、医及移动穿戴”完整产业链。
    风险提示：医药电商布局进度低于预期；自有OTC 品种竞争加剧风险。