COUPE C 上市助H6 家族进入新的增长轨道
    公司5 月销售哈弗H6 约3.0 万台，同比增长23.1%，增速环比提高。
    根据我们草根调研，该销量数据包含COUPE C 首月销量（2-3 千台），若剔除COUPE C 销量影响，5 月H6 销量同比增长12-15%，在淡季仍取得不错的销量表现。后续随着H6 自动挡、COUPE C 的爬坡，H6 家族销量有望进入新的增长轨道。
    H8 顺利爬坡，公司后续或推出配套营销规划
    5 月公司高端车型H8 销售1046 辆，爬坡顺利。哈弗H9 本月销量环比有一定下滑，与H9 属于小众的非承载式SUV、销量较易受到冲击有关。
    我们估计，公司后续可能会从营销模式创新及加强集团客户订单上下手，逐步稳健提振其高端车型H8、H9 等的销量。
    投资建议
    公司高端化战略突破初见成效，后续随着重磅车型H6-COUPLE C 和H8 的逐月爬坡、蓝标新渠道逐步建立及其相应车型的逐步上市，公司SUV销量有望逐月提升。公司新一轮的产品周期叠加SUV 子领域的行业发展周期，我们预计公司15-17 年EPS 分别为4.05 元、5.05 元、6.20 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    汽车行业竞争加剧超预期；公司SUV 销量低于预期。