2015 年1-4 月公司整车销售29.9 万辆（同比+21.1%），SUV 销售23.8万辆（同比+54.8%），轿车销售2.3 万辆（同比-54.6%），皮卡销售3.9 万辆（同比-11.1%）。
    SUV 产品保持高增长。H6 销售3.1 万辆（同比+16.7%，环比-2.2%），H2 销售1.4 万辆（环比-10.3%），H1 销售0.7 万辆（环比-3.9%），H9 销售0.1 万辆（同比-45.5%），H8 销售252 辆。
    H8 正式开售。H8 已于上海车展（2015.4.20）正式面向全国发售，由于时间较短，4 月累计销售252 辆。H8 两度推迟后再度上市，配臵提升，品质可靠，售价不变，产品的性价比和关注度更高。哈弗品牌产品口碑良好，渠道网络强大，外加H8 越级豪华体验，销量有望快速攀升至5000 辆，未来超预期空间大。
    盈利预测与投资建议。我们维持公司SUV 销量超百万辆的长远目标，看好公司未来成长为中国汽车产业的“华为”、“丰田”。H8 已重新登场，公司长期成长更为确定。维持公司2015 年、2016 年EPS 分别为4.90 元、5.80 元，对应2015年5 月11 日收盘价PE 分别为10 倍和9 倍。目标价为66 元，对应2015 年PE为13 倍，目标市值为2000 亿元，强烈建议买入。
    风险提示。SUV 市场景气回落；H8 上市进程低于预期。