我们跟踪的珠海市成交自15 年以来持续回温，量价重回高位，公司将优先受益于行业基本面改善。我们预计公司2016 年有望迎来销售成长爆发期，预计15 年销售120 亿，16 年有望冲击200亿。
    横琴自贸区如期挂牌，土储迎来明确重估：2015 年4 月21 日广东自贸区正式挂牌，带动区域红利，公司坐拥横琴超31.9 万平米住宅土地储备，有望于下半年进入销售阶段，年内总可售货值超过70 亿。横琴岛首个住宅项目华融琴海湾销售均价已经从13 年8 月的23000 元/平提升至43000 元/平，因此我们相信公司相关土地储备未来将随着粤港澳自贸区的推进迎来进一步价值重估。
    把握珠海国企改革春风：珠海迎来第三轮国企改革风潮，格力集团已经起到良好示范作用，我们看到国企改革背景下公司在产业链延展方面获得集团和政府更大力度的支持，以及与集团其他产业如文教旅游等发挥的联动效应。此外，此次国改《意见》中明确鼓励国企参与战略性新兴产业，这与公司年报中提出的信息化、组建互联网公司实体运作不谋而合，未来公司在新兴产业布局值得关注。
    盈利预测与投资评级：我们预计公司15-16 年EPS 分别为0.83、1.03 元，未来不排除上调盈利预测的可能，上调至“买入”评级。