公司业绩稳健，主营业务稳步增长。公司具备向客户提供品牌策划、包装设计与制造、灌装服务及信息化辅助营销服务等一体化综合包装解决方案的能力。公司自2012 年上市以来，营业收入、归母净利润三年复合增速分别为24.72%，41.36%。
    公司2015 年第一季度实现营收16.66 亿元，同比增长22.57%；实现归母净利润为2.68 亿元，同比增长34.75%。
    积极发展战略合作伙伴，加强核心客户合作关系。公司的核心客户均为我国食品饮料领域内具有优势市场地位的知名企业，如红牛、加多宝、旺旺、露露等。公司在积极保障红牛、加多宝等核心客户供应的同时，积极发展战略合作伙伴。公司与福建康之味、厦门红彤彤的合作为公司进入华南市场奠定基础；又与青岛啤酒、北京一轻、康之味等大客户建立战略合作伙伴关系，进一步优化客户结构和产品结构。
    向上下游延伸锐意创新的综合包装整体解决方案提供商。公司去年提出综合包装整体解决方案提供商战略后，陆续通过培育设计公司、与红牛签订5 年的《红牛二维码项目赋码服务协议》等进军上游的包装设计咨询产业，同时通过收购海南元阳等4 家加多宝灌装公司，积极介入下游饮料灌装业务领域。公司近期公告设立产业基金，进一步打开了未来开展多种业务空间。
    在建项目进展顺利，产能进一步释放。公司的投资项目有序推进，广西、青岛的二片罐生产线预计将在今年内投产；江苏宜兴的三片罐项目二期业已投产；山东龙口年产39 亿片易拉盖项目竣工，在建项目有助于公司释放罐装产能，稳步开发市场。
    盈利预测与投资建议。基于公司下游客户红牛、加多宝、啤酒等客户的销售稳健增长、全年产能投放和新项目对未来业务空间的拓展，我们预测2015-1017 年EPS分别为1.06 元，1.34 元和1.73 元，给予公司15 年35 倍PE，对应目标价37.10元，维持“买入”评级。
    不确定性因素。主要客户增速下滑，原材料价格波动。