创新商业模式，提升综合竞争力：公司在开展金属罐业务的基础上，通过收购下游灌装业务和开展红牛二维码业务增强对客户一体化综合服务能力，在增强客户粘性的同时，也为公司带来新增长点，我们看好公司未来在商业模式创新打开的想象空间。
    设立产业并购基金有望加速外延发展动力：近几年在红牛罐快速增长的带动下，公司已成为国内领先的金属包装企业，目前现金流也非常充裕，2014年经营性净现金流7.7亿元，在手现金12亿元，我们认为，这将为公司外延发展提供有利条件，在目前行业整合的背景下，公司设立产业并购基金有望通过外延发展形成公司第二增长极。
    维持“增持”评级。在红牛罐保持较快增长的同时，我们看好公司积极拓展新客户和延伸产业链的发展方向，考虑到公司实施10股转6股的方案，我们调整2015~ 17年EPS为 1.01元、1.28元、1.61元，同比增速22.5%、26.7%、25.5%，对应PE为24倍、19倍、15倍。
    风险提示：1)主要原材料价格波动风险；2）金属罐食品安全风险