二、公司看点：
    1、公司基本面向好
    公司在2014 年实现营业收入近71 亿元，同比增长17%；扣非净利润超4 亿元，同比增长8%；2015 年一季度实现营业收入超21 亿元，同比增长33%；扣非净利润超1 亿元，同比增长47%。2015 年一季度公司业绩大幅提升主要受益于增持的天风证券盈利能力强劲。宜昌人福的麻醉镇痛药物市场占比较大，毛利率相对较高，麻醉镇痛药物是公司的核心业务，其中芬太尼类麻醉镇痛药物是宜昌人福的核心竞争产品。公司持有北京医疗80%的股权，北京医疗是罗氏诊断产品在中国最大的产品经销商，覆盖了北京地区50 家三甲医院，去年公司再次收购了罗氏诊
    断试剂在华东地区的第二大代理商—杭州诺嘉80%的股权，杭州诺嘉同时是美国BD 公司在中国最大的经销商，预计今年公司的体外诊断业务将有较大发展。公司计划在2015 年实现营业收入突破100 亿元，同比2014 年增长40%，预计公司在今年有望实现业绩快速增长。
    2、资金充足，医疗服务发展空间大
    公司从去年下半年开始逐步推进医疗服务领域布局，先后收购了钟祥市人民医院、老河口市第一医院，并成立了医疗管理公司。公司计划在3-5 年内完成在湖北省内至少20 家医院的布局，以县级人民医院为主。截至2015年3 月31 日，公司货币资金达40 亿元，资金充足。预计公司近两年外延并购布局将加快，不仅仅是医疗服务领域，同时，药品、器械以及医药电商方面也可能会有延伸发展。
    三、投资建议：
    预计公司在2015 年和2016 年的EPS 分别为1.02 元、1.27 元，截至2015 年5 月12 日的股价为38.10 元， 对应2015 年PE 为37 倍。看好公司在医疗服务领域的发展。
    四、风险提示：
    麻醉镇痛药品销售低于预期；医疗服务领域布局缓慢。